央行官宣降准又降息，银行全天走势较强。截至2025年5月7日收盘 ，A股顶流银行ETF（512800）高开高走 ，场内价格上涨1.51%，连收5日、10日线 ，重返所有均线上方 ，全天成交额超5亿元，环比放量逾1亿 。
图片来源：Wind
板块个股全线上行 ，西安银行领涨逾3% ，青农商行 、光大银行 、中国银行、渝农商行 、成都银行涨超2%，建设银行 、工商银行、农业银行等近20股涨逾1% 。
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今天上午 ，国新办新闻发布会上 ，央行等三部门推出一揽子政策举措，彰显稳经济决心。作为典型的顺周期板块 ，银行受益于政策发力与经济向好预期 。此外 ，今日会上多个举措有望直接对银行构成利好 。
一 、降准释放流动性，呵护银行息差。
央行宣布自5月15日起降准0.5pct，向市场提供长期流动性约1万亿元 。此次降准幅度较大 ，充分表明央行稳增长决心 ，有助于降低银行资金成本 。
根据华泰证券测算，此次降准对上市银行2025年净息差 、归母净利润同比增速的正向贡献分别为0.60bp、0.74pct ，结合货币乘数放大效用将衍生更大量级广义货币 ，助力经济修复。
二 、降息较为克制，引导存款利率下行 。
央行宣布从5月8日起 ，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40% ，预计将带动LPR下行约0.1pct 。本轮降息幅度较为克制，是兼顾考虑稳息差和降成本的结果 ，同时将引导商业银行下调存款利率 ，缓释息差下行压力。
此外，央行宣布下调结构性货币政策工具利率0.25pct ，华泰证券预计节约银行资金成本150亿元~200亿元；下调个人住房公积金贷款利率0.25pct ，有助于节省居民利息支出 。
三 、推动险资入市，银行板块有望迎增量资金 。
金融监管总局表示将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元；此外调降股票投资风险因子10%并推动完善长周期考核机制 ，鼓励保险公司加大入市力度。
在利率持续下行 ，优质资产稀缺的背景下，出于增厚股息和降低利润波动的考虑 ，保险公司有望配置更多高股息标的 ，银行股经营稳健、高股息 、低估值优势突出，是险资较优选择。
展望后续 ，国盛证券表示 ，银行板块受益于政策催化，顺周期主线有α；同时 ，由于经济修复需要一定的时间 、预计降息仍有空间 ，在引导中长期资金入市的背景下，红利策略或仍有持续性 ，看好银行板块投资价值 。
顺势而起 ，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者，相关产品银行ETF（512800） 。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行 ，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行 ，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行 、兴业银行 、江苏银行等高成长性股份行、城商行 、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。
数据来源：沪深交易所等 。
风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数 ，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2013.7.15 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测 、图表 、指标、理论 、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另 ，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎 。
